直接说结论，今天看修复！大概率是惯性低开后再修复，修复力度盘中动态看。

昨晚看到消息“美国政府已特别批准约10家中国公司采购英伟达（N VIDI A）先进的H200人工智能芯片。获批买家名单包括阿里巴巴、腾讯、字节跳动、京东等科技巨头，联想与鸿海（富士康）则获得了分销商资格。”英伟达股价大涨。然后我去找了一些资料发现，H200“放行”本质上是一次“纸面解禁”：发给10家中企的许可证早在数月前就已获批，但至今交付量为零——中方以“先运美国、抽成25%、安全存疑”为由集体拒收，国产AI芯片已拿到46%的自给率。

自2022年美国首次收紧出口规则以来，中国AI芯片产业链已在最核心的“交付”环节完成了从0到1的闭环。华为昇腾950PR已于2026年4月量产，年出货目标约75万颗，预计全年AI处理器营收可达约120亿美元，较2025年增长超60%。一季度海光归母净利润6.87亿元，寒武纪归母净利润10.13亿元，均已交出实打实的交付成绩，并非靠“封锁预期”支撑估值。

所以长城昨天杀的太过了，资金对于表面上的利空出现了踩踏行为，属于是情绪宣泄，这种杀过头的行为，在市场反应过来后会迎来修复的，不过短期内，长城估计要以震荡为主，消化筹码。

还有昨天盘中逆势抗跌的还是稀缺物料跟锁定上游稀缺物料的公司，这些参考之前发的稀缺排行。还有最近低位比较强的是功率半导体，昨天表现亮眼的是这块的细分 - 碳化硅。攻略半导体这块逻辑最硬的主板看士兰微。

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