一、业绩拐点确认，扣非利润质量更高

2026年Q1实现营收9.30亿元，同比增长73.70%；归母净利润4675万元，同比扭亏并大增198.17%。值得关注的是，扣非净利润达6186万元，超出归母净利润1500多万元，说明套保等偶发性亏损未侵蚀主业盈利，核心经营利润质量扎实。经营现金流亦同步转正。

二、第二增长曲线已从"讲故事"进入实质兑现阶段

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