- 央企背景+政策加持：兵工集团唯一国际工程平台，实控人国资委；受益一带一路+中特估+军工资产证券化三重催化，海外拿单与融资能力强。
- 投建营转型，现金流质变：从EPC转向“投资-建设-运营”，克罗地亚风电项目2025年净利1.94亿元（+118%），成为稳定现金流压舱石；波黑光伏等项目持续落地，长期收益可期。
- 订单饱满，业绩确定性高：在手未完工合同约133亿元，覆盖未来3-5年；2025年新签10.1亿美元，聚焦中东欧、东南亚等，受益俄乌重建与能源转型。
- 财务改善，估值低位：2025年经营现金流10.49亿元（扭亏），资产负债率55.01%（下降）；电力运营高增长（+14.93%），焦煤业务触底回升，业绩弹性足 。
- 行业地位稳固，技术壁垒高：ENR全球承包商第58位（+8位），深耕一带一路沿线50国；特高压、新能源（风电/光伏）技术适配全球能源转型，竞争优势明显 。