起帆电缆（ 605222 ）。
一、核心基本面逻辑（最硬支撑）
1. 行业赛道：电缆是刚需高景气赛道
电缆是电力、新能源、算力、出海基建的核心耗材，属于“卖铲子”生意，需求刚性极强；
国内：电网投资大年（特高压、配网升级）、新能源（光伏/风电/储能）爆发、数据中心/算力集群建设（机房需要大量高压/阻燃电缆）；
海外：一带一路、欧洲能源重构、东南亚/中东基建，海外高毛利业务占比持续提升。
2. 公司地位：民用+工业电缆双龙头
国内电线电缆营收规模第一，民用家装电缆市占率极高，品牌渠道壁垒强；
工业端：高压电缆、海缆、光伏电缆、算力机房专用电缆全面布局，直接受益算力+新能源；
产能优势：上海+安徽+湖州+海外基地，规模化降本，议价能力强。
3. 业绩拐点：营收利润双增，现金流健康
近几年营收、净利润持续稳步增长，新能源+海外业务拉高整体毛利率，摆脱传统电缆低毛利困境；
应收账款、现金流质量改善，机构重仓持股增多，基本面安全垫厚。
4. 算力/AI强关联（市场最核心炒作逻辑）
这是资金愿意给估值溢价的关键：
数据中心/算力机房刚需：AI算力集群、大型IDC、超算中心，需要大量阻燃、低烟、高压、抗干扰的特种电缆，起帆是国内头部供应商；
随着华为昇腾、英伟达H200、国内智算中心大规模建设，电缆需求直接爆发；
市场把它定义为算力基建卖铲人”，和之前光模块、服务器逻辑同源，但位置更低、盘子适中。
二、题材催化逻辑
算力/AI+数据中心：主线题材反复轮动，起帆是低位补涨标的；
一带一路+出海：海外营收占比提升，受益人民币贬值+海外基建；
新能源（光伏/储能/海风）：光伏直流电缆、储能连接电缆、海上风电海缆配套；
国企改革/上海本地股：注册地上海，受益长三角一体化、上海国资改革预期。