研报直通车回归--5.6
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一、怎么看CPU？AI与价格。
Intel 6530和8558价格已经翻倍，涨价仍将持续。国产cpu也在涨价，涨幅在30%，后续也会翻倍。国产GPU卡持续放量，必然也会带动国产CPU放量。海光信息、澜起科技、中国长城、禾盛新材等、龙芯中科。算力租赁是卖家市场，CPU现在也是个纯纯的卖家市场
二、内外星座组网提速，低轨卫星产业链催化强化
近期商业航天催化不断，板块关注度抬升：
1.根据今日头条：星网与垣信等两大低轨星座4月迎来高密度发射窗口期。
2.根据Amazon News：4月29日晚，Falcon 9将24颗Starlink卫星送入轨道，为年内第42次Starlink发射任务。
3. 根据Spaceflight Now:4月27日，ULA Atlas V为Amazon Leo发射29颗低轨互联网卫星，任务完成后Amazon累计部署卫星达270颗。
从产业逻辑看，火箭发射与低轨卫星共振：海内外商业航天进展频出，商业航天有望围绕发射服务、卫星制造、地面终端及核心器件持续升温。
受益标的：
SpaceX，北美客户：信维通信，钧达股份，西部材料等。
太空光伏：迈为股份，钧达股份等。
火箭：航天动力，超捷股份，再升科技，航天机电等。
太空算力：顺灏股份，臻镭科技，普天科技，中科星图等。
卫星：西测测试，天银机电，中国卫星等。
通信载荷和激光通信：航天电子，烽火通信，新光光电，上海瀚讯等。
地面站和用户终端：海格通信，北斗星通等。
风险提示：火箭发射进度不及预期，商业落地不及预期
三、光纤光缆：英伟达和康宁合作，光纤景气度强劲！
康宁盘前+19%，继续看好光纤产业！英伟达宣布与康宁建立长期合作伙伴关系，以加强美国AI基础设施建设。康宁将新建三家美国工厂，把美国光连接产能提升10倍，光纤产量提升超过50%。持续看好行业趋势，我们此前持续前瞻提示积极变化。
①运营商价格积极信号。省采普遍80以上，电信总部集采流标。
②海外长协订单提价。且国内厂商出海突破。
③散纤价格仍在不断上涨，657A1持续上涨，A2有望企稳回升。
④国内AI数据中心的需求也或将超预期！此前被忽视。
四、国产算力# 最核心的原因是国产算力的供给 需求的逻辑都在强化！
供给侧：# 国产版的690在大客户测试效果非常好，相较于T版690只有不到10%的性能差距，同时更关键的问题是# 代工产能问题得到了保障，Q1的预付款暴增至19亿也侧面验证了产能的保障问题，同时国内# 中芯、# 华虹先进制程未来规划产能非常积极、以匹配未来国产AI算力的需求高增；
需求侧：国内字节阿里腾讯今明年资本开支大幅增长已成共识，国内大模型持续迭代不断缩小和海外模型差距，豆包推出收费版本模型，是国产大模型商业化的里程碑，行业从“烧钱换流量”进入“价值驱动、算力为王”的新阶段，# 对于算力产业链来说意味着需求确定性增强、订单爆满、国产替代趋势有望进一步加速；
国产算力迎来需求供给共振阶段，重点推荐：# 寒武纪、# 中芯国际（港股）、# 华虹半导体（港股）、# 北方华创、# 中微公司、# 拓荆科技、# 中科飞测
Intel 6530和8558价格已经翻倍，涨价仍将持续。国产cpu也在涨价，涨幅在30%，后续也会翻倍。国产GPU卡持续放量，必然也会带动国产CPU放量。海光信息、澜起科技、中国长城、禾盛新材等、龙芯中科。算力租赁是卖家市场，CPU现在也是个纯纯的卖家市场
二、内外星座组网提速，低轨卫星产业链催化强化
近期商业航天催化不断，板块关注度抬升：
1.根据今日头条：星网与垣信等两大低轨星座4月迎来高密度发射窗口期。
2.根据Amazon News：4月29日晚，Falcon 9将24颗Starlink卫星送入轨道，为年内第42次Starlink发射任务。
3. 根据Spaceflight Now:4月27日，ULA Atlas V为Amazon Leo发射29颗低轨互联网卫星，任务完成后Amazon累计部署卫星达270颗。
从产业逻辑看，火箭发射与低轨卫星共振：海内外商业航天进展频出，商业航天有望围绕发射服务、卫星制造、地面终端及核心器件持续升温。
受益标的：
SpaceX，北美客户：信维通信，钧达股份，西部材料等。
太空光伏：迈为股份，钧达股份等。
火箭：航天动力，超捷股份，再升科技，航天机电等。
太空算力：顺灏股份，臻镭科技，普天科技，中科星图等。
卫星：西测测试，天银机电，中国卫星等。
通信载荷和激光通信：航天电子，烽火通信，新光光电，上海瀚讯等。
地面站和用户终端：海格通信，北斗星通等。
风险提示：火箭发射进度不及预期，商业落地不及预期
三、光纤光缆：英伟达和康宁合作，光纤景气度强劲！
康宁盘前+19%，继续看好光纤产业！英伟达宣布与康宁建立长期合作伙伴关系，以加强美国AI基础设施建设。康宁将新建三家美国工厂，把美国光连接产能提升10倍，光纤产量提升超过50%。持续看好行业趋势，我们此前持续前瞻提示积极变化。
①运营商价格积极信号。省采普遍80以上，电信总部集采流标。
②海外长协订单提价。且国内厂商出海突破。
③散纤价格仍在不断上涨，657A1持续上涨，A2有望企稳回升。
④国内AI数据中心的需求也或将超预期！此前被忽视。
四、国产算力# 最核心的原因是国产算力的供给 需求的逻辑都在强化！
供给侧：# 国产版的690在大客户测试效果非常好，相较于T版690只有不到10%的性能差距，同时更关键的问题是# 代工产能问题得到了保障，Q1的预付款暴增至19亿也侧面验证了产能的保障问题，同时国内# 中芯、# 华虹先进制程未来规划产能非常积极、以匹配未来国产AI算力的需求高增；
需求侧：国内字节阿里腾讯今明年资本开支大幅增长已成共识，国内大模型持续迭代不断缩小和海外模型差距，豆包推出收费版本模型，是国产大模型商业化的里程碑，行业从“烧钱换流量”进入“价值驱动、算力为王”的新阶段，# 对于算力产业链来说意味着需求确定性增强、订单爆满、国产替代趋势有望进一步加速；
国产算力迎来需求供给共振阶段，重点推荐：# 寒武纪、# 中芯国际（港股）、# 华虹半导体（港股）、# 北方华创、# 中微公司、# 拓荆科技、# 中科飞测
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