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周末消息面非常热闹，美伊两周停火协议将于今晚（20日）到期，双方谈判前景不明，美方声称副总统万斯将率团参加第二轮谈判，伊朗媒体则称拒绝参加。受此影响，周一WTI原油大幅跳空高开重回90美元上方，现货黄金低开逾1%。地缘变量仍在左右全球定价。同时，周末荣耀“闪电”人形机器人在北京半程马拉松以50分钟26秒的成绩夺得冠军，搭载自研液冷散热系统，荣耀人形机器人从去年两小时四十分钟的惨不忍睹到今年超越人类纪录，这条消息直接刺激了今天液冷和机器人方向的资金流入。

再看盘面。三大指数开盘涨跌互现，早盘冲高回落，创业板一度转跌，午后延续震荡格局，尾盘略有回暖。收盘上证指数涨0.76%报4082.13点，深证成指涨0.55%，创业板指微跌0.02%。两市成交额25961亿元，较前一交易日放量1432亿，连续三个交易日维持在2.4万亿以上。全市场3421家上涨、1890家下跌，赚钱效应仍集中在少数方向。

今天的盘面核心变化是商业航天从轮动方向正式晋级为主线，算力硬件内部光纤和液冷继续活跃但CPO在走弱，有色·锗方向打出2连板且龙虎榜机构扫货近10亿，是今天资金结构最强的信号之一。

二、盘面结构：商业航天正式晋级主线，算力硬件内部分化，有色·锗机构扫货近10亿

今天盘面最大的变化，是商业航天从上周的轮动方向正式晋级为主线。军工板块领涨两市，广联航空涨超11%，中国卫通、博云新材、中国卫星、松发股份、光电股份等多股涨停。催化来自国家航天局近日召开的2026年中国航天日新闻发布会——天问二号将接近目标小行星，神舟二十三号载人飞船年内发射，多型重复使用火箭将开展飞行验证，商业航天将以高水平安全保障高质量发展。博云新材晋级6连板，沃格光电8天5板，中国卫通、中国卫星等大市值标的集体放量，这是机构资金在系统性建仓，不是游资在点火。

算力硬件方向今天分化剧烈。光纤板块继续活跃，通鼎互联3天2板，中天科技、亨通光电涨停，长飞光纤、特发信息大涨，汇源通信12天6板。液冷服务器概念受荣耀机器人夺冠催化反复活跃，康盛股份7天4板，圣阳股份8连板但尾盘炸板，新朋股份、博杰股份等涨停。高盛指出中国光学行业正迎来由AI驱动的网络升级新周期，投资机会远未结束，光纤板块未来仍有基本面支撑，但CPO方向光迅科技、瑞斯康达等今天的走势已经跟不上板块整体节奏了。

有色·锗方向今天打出最强的首板晋级信号。云南锗业晋级2连板，龙虎榜显示机构净买入9.19亿元。这个资金体量说明大资金不是在做短线套利，是在认真配置锗这个方向。锗是光纤和红外器件上游材料，AI算力需求拉动光通信扩产，锗的供需格局正在从过剩转向紧平衡，云南锗业2连板是这一逻辑在二级市场的兑现。

互联网电商板块走强，青木科技、新迅达、吉宏股份、华凯易佰等大涨。中泰证券研报指出，AI消费加速落地，AI营销策略正从传统模式向ACO演进。创新药和锂电方向持续走弱。锂电池、创新药题材继续回调，盛新锂能、腾远钴业等跌幅居前。地产、煤炭、摩托车板块跌幅靠前，资金仍在从传统方向向科技成长方向迁移。

三、连板梯队复盘：晋级率不足三成，圣阳股份8板尾盘炸板是今天最危险的信号

今日午盘全市场共62股涨停，连板股总数14只，封板率86%，较昨日有所修复。但收盘后连板股晋级率不足三成，午后部分高标出现了松动。

8连板：圣阳股份。 液冷+储能双属性，盘中8连板晋级成功，但尾盘出现炸板。全天成交量巨大，8板之后筹码已经开始松动了。8连板液冷龙头炸板，明天液冷板块的分歧会非常剧烈，后排跟风的品种首当其冲。

6连板：博云新材。 商业航天+硬质合金双属性，今天6连板晋级，封板结构比圣阳股份稳得多。4月下旬可回收火箭密集验证窗口期临近，航天方向还有催化空间，6板之后还能不能继续，要看明天军工板块的整体强度。

12天6板：汇源通信。 光纤方向核心标的，继续刷新高。光纤有AI算力拉动的基本面逻辑，和纯情绪票有本质区别。

8天5板：沃格光电。 玻璃基板+商业航天双属性，趋势加速走法。

2连板：云南锗业、品高股份、顺灏股份。 云南锗业2连板今天最值得重视，龙虎榜机构净买入9.19亿，说明大资金在这个位置的态度很坚决。品高股份2连板龙虎榜机构净买入1.85亿，顺灏股份1.49亿。这3只2连板票，机构和游资都有参与，说明一进二的成功率虽然整体不高，但有基本面支撑的品种还是有资金愿意去接。

一进二今天整体晋级率偏低。 昨日首板中，能成功晋级2连板的标的屈指可数。算力硬件方向的中后排品种大面积掉队，商业航天方向的首板晋级率相对较高。这个信号很明确——资金在收缩战线，只往有基本面支撑和板块梯队完整的方向堆，其他地方基本放弃了。

四、首板重点分析

今日首板数量超50只，重点拆解资金结构最好、辨识度最高的几只：

广联航空： 商业航天20CM首板，成交额放量，板块核心弹性品种。20CM首板辨识度最高，机构+游资合力，明天一进二要看军工板块的整体强度。

中国卫通： 商业航天方向主板首板，成交额大，大资金进场迹象明显。中国卫星同步涨停，板块梯队完整。

中利集团、太阳电缆、通达股份、远程股份、起帆电缆： 电网设备涨停潮。长城证券研报指出，美国变压器交付周期已从50周延长至120周以上，中国电网设备企业出海优势明显。电网设备是今天除商业航天外联动最强的首板方向，板块内有5只以上涨停，明天一进二的成功率不低。

通光线缆： 电网设备20CM首板，电网方向弹性品种。

五、龙虎榜看点：光迅科技净买入12.53亿，云南锗业净买入9.19亿，机构在扫货

今天龙虎榜最值得看的两个票：

光迅科技： 龙虎榜总买入净额12.53亿元，是今天全市场龙虎榜净买入最高的个股。但光迅科技今天并没有涨停，盘中冲高回落，收盘涨幅有限。机构在扫货但股价没涨停，说明有人在卖，有人在接，筹码在这个位置高度博弈。光迅科技代表CPO方向，这个数据需要和其他信号结合起来看——CPO方向资金有分歧，但还没有到全面退潮的程度。

云南锗业： 龙虎榜总买入净额9.19亿元，2连板，是今天涨停股里机构净买入最高的。结合锗价持续上涨和光纤需求扩张的基本面，云南锗业是今天资金结构最健康的2连板，没有之一。

六、明日展望与风险提示

今天的盘面释放了几个明确信号。

第一，商业航天从轮动方向正式晋级为主线。博云新材6连板，中国卫通、中国卫星双双涨停，板块梯队从高标到中军到首板全部齐备。4月下旬航天任务密集催化期还在窗口内，商业航天方向短期还有延续性。但连续两天大涨之后，明天板块大概率要走分歧，分歧之后谁还能扛住，谁才是真正的核心。

第二，圣阳股份8板尾盘炸板，是今天短线情绪最危险的信号。8连板的高度确实不容易，但尾盘炸板说明资金在这个位置已经不愿意继续格局了。液冷板块今天康盛股份7天4板、新朋股份涨停，但龙头炸板之后，后排跟风的品种明天风险最大。液冷方向明天不要追高了。

第三，有色·锗方向值得重点关注。云南锗业2连板，龙虎榜机构净买入9.19亿，这种级别的资金进场不是一日游。锗价上涨+光纤扩产+机构扫货，三重逻辑叠加，云南锗业明天如果换手充分，晋级3连板的概率不低。

第四，CPO方向光迅科技龙虎榜净买入12.53亿但股价没涨停，说明大资金在这个位置有分歧。CPO方向短期内可能以震荡为主，不是进攻的最佳方向，但光纤板块因为AI算力需求扩产的基本面支撑，比CPO更稳。

操作上几个建议：

第一，商业航天方向是当前短线最拥挤的赛道，博云新材6连板打出高度后，首板和一进二的赔率在降低。明天如果板块分歧，广联航空20CM首板的承接力度可以重点观察，但追高需谨慎。

第二，有色·锗方向是今天资金结构最好的方向，云南锗业2连板、机构净买入9.19亿，明天如果小幅高开放量换手，一进三的概率不低。这个方向有涨价逻辑和基本面支撑，比纯情绪票安全。

第三，电网设备方向可以关注。中利集团、太阳电缆、通达股份等多股首板，板块梯队完整，海外出口逻辑有基本面支撑，明天如果板块继续发酵，一进二的成功率不低。

第四，圣阳股份明天不要去追。8板尾盘炸板，说明资金已经不想再格局了，明天大概率开板分歧，追进去就是接飞刀。

指数站上4082点，成交额2.6万亿，量能在、指数在涨，但连板晋级率不足三成、8板龙头尾盘炸板，短线接力生态并不好。选对方向才有肉吃——商业航天是当前最热的新主线，有色·锗是机构在低位扫货的新方向，电网设备是轮动补涨的潜在方向。算力硬件还在，但光纤比CPO更稳，液冷方向短期要谨慎。其他杂毛方向少碰，一季报窗口期还没结束，没有业绩支撑的票随时可能被资金抛弃。

（以上内容纯属个人复盘记录，不构成投资建议。股市有风险，接力需谨慎。）