如果2016年让你花一万去买中际旭创你会买吗？
很多人问，什么是价值投资？有人就会给你讲，你要看这个公司的业绩，市盈率，给你讲基本面讲逻辑，看这些指标当然没有问题了，你们看现在创业板厉害的股票业绩都非常优秀啊，好像从去年开始定投他们的收益也还不错，但是如果我2016年让你买一万块钱的中际旭创你会听吗？
很多人炒股往往会有这样的困惑，为什么很多业绩好的股票股价都不上涨，反而一些业绩一般的股票股价不断新高。对于这个问题大部分人就会告诉你：因为a股没有价值投资，a股就是玄学看基本面没用。但是其实并不是这样，今天我就来聊聊我对价值投资新的看法。
寒武纪从2022年股价最低44块一直到2024年底的658块，股价翻了10倍多，但是24年年报一出还是亏了4个亿，两年翻十倍多但是业绩只是减亏了8个亿，甚至都没有盈利，炒作它的人怎么想的？买它的机构都是傻子吗？很显然不是。
假如让你穿越到2022年，让你劝告当年的自己去买寒武纪，然后让当年自己拿够两年，当年的你会有所动吗？当年的你肯定一看这个公司的财务，太烂了，还亏钱我怎么敢买嘛。所以，我们看一个公司是否值得长期持有我们看的不应该再局限于业绩，局限于估值和市盈率。
既然仅仅看业绩没有什么太大参考价值，或者说业绩不是值得长期投资公司的必要条件，那应该看什么可以帮助我们选出真正有价值的公司呢？这个问题我也想了很久，直到前几天我真正想清楚了鑫多多的投资逻辑到底是什么。
很多人说鑫多多只会买垃圾小票，公司年年亏损，基本面这么垃圾的公司怎么会有未来，其实事实恰好相反，咱们现在熟知的英伟达，特斯拉，寒武纪，包括当年的中际旭创在那个真正无人问津的时刻，他们都有财务压力紧张的时候，都有公司负债超高的时候。如果在这个时候我和你说他们未来会取得这样的成绩你大概率也会不以为然，然而你回顾一下历史往往在那个阶段公司的股价都是最便宜的时候。
其实道理很简单，一个一无所有的公司，一个有鸿鹄之志的公司，没有资金没有技术，只能通过不断研发不断进步，一步一步追赶同行的技术，让自己有了技术的护城河，剩下的业绩自然是水到渠成，所以我们不应该看的是业绩是否亏损，我们应该看的是他拿导致他亏损的钱干了什么，如果是那去研发我们就要看一下他研发的成果是否亮眼。
讲完这个道理，我们再讨论一下，如何分析这种公司研究的东西是否有价值，其实这个问题是相对难研究的，因为18年你也不会知道英伟达砸钱研究的这些东西在今天会有这么大的价值，有这种超前的眼光绝对不是什么容易的事情，但是我们可以以一种听故事的角度听听他们研究的东西在未来有什么可能有什么空间，你会发现好公司都是会讲故事的，特斯拉和你说再过几年把你送到火星上去，英伟达和你说再过几年ai取代人类百分之九十五的传统工作，照着这个思路，你不妨去研究一下a股有没有这样的公司，有没有这样在科研的东西有一个很夸张的故事可以讲。所以好公司往往是先讲故事融资，再兑现业绩。
其实这些思考并不是我凭空产生的，因为之前我也一直在想为什么有些业绩看起来还不错的公司股价不怎么动，但是你看源杰科技，国晟科技这种业绩一般甚至是很差的公司为什么能不断翻倍呢，后来我那天看到了中际旭创的发展历程，我仔细阅读了鑫多多的文章，我好像真的明白了这个问题的答案。回到标题的问题：如果2016年让你花一万去买中际旭创你会买吗？如果把这篇文章中提到的几个判断思路切入到中际旭创也许你就会有所行动了吧。
所以我觉得鑫多多确实是有超前眼光的人，因为他做的国晟科技也精准的符合上述条件，只不过现在市场上的大部分人没有真正读懂这家公司的价值，如果你去看一下国晟科技人家到底在研究什么，他们在这个方面到底在业内技术怎么样了，我相信你也不会在意所谓收购失败跟着某音上的一群博主学挂隔夜单了。
做价值投资，不应该在意眼下的负债和业绩，我们应该看的是遥远的未来，我们要展望未来的市场空间，同样我们也要在意一下它研发的成果到底如何。我相信如果你也有这样的能力你也能找到26年的“中际旭创”