【政策强驱动・医药双主线】
创新药（国办定价新政 + 国新办发布会）
核心利好：高价值创新药定价松绑，上市初期可匹配高投入、高风险，医保谈判压力缓解，盈利预期上修。
核心标的：恒瑞医药、百济神州、药明康德、荣昌生物、信立泰
补充标的：凯莱英、泰格医药、康龙化成、艾力斯、诺诚健华
中药（第四批集采纳入 OTC）
核心利好：消费属性强化，OTC 不受控费、自主定价，院外市场扩容，业绩稳定性提升。
核心