看股票周期，核心是先大后小、先长后短，用宏观、市场、技术、情绪四个维度交叉验证。

一、周期的4个层级（从大到小）

1. 宏观周期（3–10年）

- 美林时钟：复苏→过热→滞涨→衰退
- 看：GDP、PMI、利率、社融、CPI/PPI
- 策略：复苏买成长，过热买周期，滞涨买防御，衰退买债券

2. 市场牛熊周期（2–5年）

- 牛市：指数在年线上方、放量、赚钱效应强
- 熊市：指