富春环保（ 002479 ）：国企改革+新型电力+节能环保[淘股吧]
投资逻辑:公司以园区热电联产为现金流底盘，供热刚需、客户粘性强、现金流稳健；叠加固废危废资源化高弹性成长，精锑、有色金属回收业务受益金属价格高位，业绩增长亮眼；公司实控人为南昌国资委，治理优化、融资成本优势显著，湖北宜城等新项目落地打开成长空间；兼具公用事业防守性与资源回收高弹性，低估值+业绩稳增，适配循环经济与绿电政策红利。

通宝能源（ 600780 ）：国企改革+绿色电力+风电
投资逻辑：公司以山西区域独家配电业务为核心盈利底盘，现金流稳健、抗周期属性突出，叠加煤电一体化火电业务，构筑扎实安全边际。公司财务状况优良，负债率低、盈利与经营性现金流持续向好。作为晋能控股集团旗下重要上市平台，公司积极推进新能源转型，已获批超百万千瓦风光指标，2026年有望进入集中投产期，打开中长期成长空间。同时公司推出估值提升计划，明确分红底线并酝酿股份回购，股东回报持续改善。

三峰环境（ 601827 ）：国企改革+节能环保+垃圾分类
投资逻辑：公司固废“运营+设备”一体化布局，运营稳健增长，期待设备及EPC业务出海加速；现金流支撑分红提升潜力大。

雪峰科技（ 603227 ）：化工原料+化肥概念+天然气
投资逻辑：公司地处新疆，民爆行业地域性显著，产品具有销售半径，并且作为龙头企业之一有望实现强者恒强的局面，广东宏大并购公司后，计划将向公司注入自身炸药产能，公司的国际竞争力有望进一步提升。

永兴股份（ 601033 ）：国企改革+环境保护+节能环保
投资逻辑：业绩延续高增长，毛利率环比进一步提升，预计公司业绩增长主要来源于陈腐垃圾掺烧和供热持续提升；供热改造持续推进，垃圾焚烧协同IDC加速发展，若后续数据中心建设持续推进，公司有望加快与服务商的合作，推动盈利增长。