3.25操作思路梳理
煤化工——中线逻辑清晰，核心驱动为国际油价中枢上移（地缘冲突、航运受限等因素支撑油价高位运行），叠加煤化工相对石油化工的成本优势凸显（煤价稳定，油价越高，煤头企业利润剪刀差越大）。需明确的是，1季度业绩暂未充分体现涨价红利，核心原因是化工品涨价传导存在时滞，业绩释放预计集中在2季度。目前标准配置，暂不重仓，规避4月财报月可能的扰动。太空光伏——短线受马斯克SpaceX太空光伏