核心观点：人形机器人量产预期驱动估值重塑，短期需警惕高波动风险，中长期关注国产替代与技术突破。

一、基本面亮点与成长逻辑

1. 人形机器人核心赛道卡位
- 特斯拉Optimus计划2026年量产5万台，单台需14个谐波减速器，潜在需求70万台。
- 公司谐波减速器一体机通过五洲新春等验证，传动精度比肩国际水准，本土化响应速度较日企快30%。
- 催化节点：2026Q1特斯拉供应链订单落地（若获