一、近期VE价格上涨核心原因（截至2026-03-17）

1. 供给收缩（最关键）

- 浙江医药昌海装置停产约4周（2月初），国内供应缺口扩大
- 新和成、帝斯曼、巴斯夫停报/控货/限量签单，交货期排至4月
- 欧洲能源/原料成本高企，帝斯曼、巴斯夫开工率偏低
- 全球VE仅6家企业，CR5≈92%，寡头协同挺价

2. 需求刚性+补库

- 下游以饲料为主（占比≈70%），VE在饲料