百川股份是精细化工龙头，正加速向新能源+新材料双轮驱动转型，近期股价强势，核心来自TMP涨价+负极放量+储能协同三重逻辑。

公司主营精细化工、负极材料、储能电池，传统化工占营收约75%，是国内TMP（三羟甲基丙烷）龙头，产能7万吨，市占率超35%，成本优势显著。2025年受化工品价格低迷影响，业绩预告亏损，但新材料业务高增，负极材料出货同比增165.8%，10万吨一体化产能已落地。

2026年核心看点：TMP供需错配、价格大涨，带来极强业绩弹性；负极产能爬坡，量利齐升；子公司海基新能源储能业务持续贡献增量。财务上负债率偏高、偿债压力较大，是主要风险点。

整体看，百川股份属于周期反转+成长兑现标的，短期看产品涨价，中期看新材料放量，长期看新能源闭环。投资看预期、做逻辑，不赌情绪，把握基本面拐点才是稳健思路。
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