基本盘（铝电一体化）

• 全称：焦作万方铝业股份有限公司

• 上市：1996年深交所（ 000612 ）

• 实控：钭正刚（锦江集团）（2025年3月正式控股）

• 核心产能

◦ 电解铝：42万吨/年

◦ 铝合金：15万吨/年

◦ 自备电厂：2×300MW（成本优势）

• 产业链：煤—电—铝—加工一体化

二、最新股价（4.13收盘）

• 收盘价：13.51元（涨停 +10.02%）

• 总市值：161.07亿

• 近一年：+106.57%（翻倍）

• 近三月：+11.65%

• 涨停主因：Q1业绩暴增200%+预告刺激

三、业绩：历史新高+爆发式预增

2025年报（历史最佳）

• 营收：64.95亿（+0.46%）

• 归母净利：10.71亿（+81.95%，首破10亿）

• 毛利率：22.43%，净利率16.49%

• 现金流：10.06亿（连续10年为正）

• 分红：10派3.25元（含税）

• 负债率：17.59%（极低，财务极稳）

2026 Q1预告（炸裂）

• 净利：4.90亿～5.20亿

• 同比 +203.61%～222.20%

• 每股收益：0.411～0.436元

四、核心看点

✅ 强利好

• 业绩爆发：铝价高位+成本下行，盈利弹性巨大

• 财务安全：低负债、高现金流、高分红

• 锦江入主：治理改善，启动319亿收购开曼铝业（三门峡）

• 全产业链：收购后形成氧化铝—电解铝—加工完整闭环

• 新能源需求：铝用于光伏、新能源车，长期需求支撑