（一）资本市场改革（政策强驱动）
创业板改革：落地第四套上市标准，支持创新企业；引入做市商、大宗实时确认、ETF 盘后交易。直接利好创投、券商、创业板优质成长股。
核心标的：中信证券、中信建投、国泰海通、第一创业、九鼎投资、鲁信创投、创业黑马、力合科创
（二）地缘冲突与能源（高不确定性）
美伊谈判破裂：中东停火不稳，能源供给风险上升，油价、油服、航运、化工承压或受益。
核心标的：中曼石油、中海油服