节前，大A和预期的一致，继续缩量调整。这一方面和大家对于假期消息的不确定性回避有关，也和量化新规即将执行有关。不少大模型估计也在利用假期调整策略使之符合新规。
所以节前走了一个极致的缩量调整，大A量能仅仅1.65万亿，为年后最低。指数收于3880，看这趋势可能还要下探寻找第二根海底针。
假期外围的消息打打谈谈，美丽国上演了振救大兵经典戏码，加强各种最后通牒的恐吓，同时又通过第三方表达停火协议。实际上明眼人知道，这不过是缓兵之计，停一段时间补充点弹药，因为小蚂蚁那边顶不住了。目前来看双方停火的条件差着十万八千里。金毛或许迫于内部压力寻求体面的退场，但而蚂蚁是不愿意停火的。一时半会是停不了的。
这种情况下，我们一方面关注外围消息的影响，大A可能会越来越脱敏。主要还是观察量化新规落地后的表现。预期是继续缩量，因为新规限制了量化的交易频率。但是应该会更注重长期逻辑。不过这是人类的想法，观察市场表现吧。

目前几个热门方向，创新药打出了新高但不建议追高。光通信和芯片节前轮动，属于“算电协同”中算力方向的分支，而电力方向在龙头见顶后还需要调整。跨境支付和航运则受波斯湾局势影响比较大，其中跨境支付还具有一定的长逻辑，毕竟无论热战是否结束，鹰票走下坡路已经是共识和趋势形成了，那么龙票的机会就来了。

操作上，底仓是光伏+医疗器械+跨境支付组合。光伏是清洁能源方向长逻辑，医疗器械次新和是业绩预期还没兑现。跨境支付也是长逻辑不过分歧比较大，需要看盘中走势决定去留。热点的创新药和光通信先回避了。其他多看少动，看看新规落地效果。