4月不悲观中信策略:中信证券渠道调研，截至2026年3月27日，样本活跃私募仓位已从2月末（2月27日当周）的82.9%降至当前的78.4%，尽管仍略高于76.2%的历史中位数，但较1月84.3%的高点已明显回落。期指也持续处于深度贴水区间。截至4月3日，IM与IC股指期货的年化贴水率（MA5）分别为6.7%、9.9%，持续处于深度贴水区间，且在指数反弹的交易日也未见明显收敛，这表明机构资金保留一