创新药板块并未全面退潮，近期仍有利好催化（医保新政、AACR会议临近、出海交易活跃），但资金向光纤板块切换主要基于景气度对比和风险偏好变化。

创新药现状：板块自2025年9月调整后，2026年3月以来出现反弹，受医保目录落地、BD交易活跃（Q1超600亿美元）、业绩改善等多重因素支撑。但行情呈现结构性分化，部分资金在短期反弹后获利了结。

光纤板块核心逻辑：

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