创新药催化：
1、医药基金连跌三年（2022-2024年），2025年有所反弹，但人口老龄化不会逆转。现在的创新药ETF，约等于在2016年的白酒。
2、业绩超预期！龙头业绩，点燃板块信心：药明康德、恒瑞医药、信达生物等医药龙头 2025 年业绩全面超市场预期，直接提振整个板块的投资情绪。美诺华 2025 年净利润预增 49.69%–84.11%，昭衍新药净利预增 214%–371%，业绩高增成为