核心结论

算电协同是本轮牛市的新周期核心，与商业航天可比性强：同属新质生产力、政策强驱动、高成长赛道，但侧重点与节奏不同，可并行配置、互补布局。

一、算电协同：本轮新周期的核心

- 政策定位：2026年政府工作报告首提，属国家级新基建，与“东数西算”“新型电力系统”共振，明确“算力枢纽绿电占比≥80%”“PUE严控1.25”硬指标 。
- 驱动逻辑：AI算力爆发→电量刚需（2030年数