节能风电：算电协同炒作升温，绿电龙头迎估值重估
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一、核心结论
作为央企纯风电龙头，公司锚定 “东数西算” 枢纽节点布局算电协同，300MW 储能项目直供算力集群，形成 “风电 + 储能 + 算力供电” 成熟模式。政策催化与 AI 算力耗电需求共振，叠加股价处于历史相对低位，成为算电协同概念炒作核心标的，资金关注度持续升温。
二、核心逻辑拆解
（一）算电协同概念爆发，政策需求双轮驱动“东数西算” 工程纵深推进，AI 算力中心对稳定绿电需求迫切，政策要求数据中心绿电使用率不低于 80%。2026 年国内风电新增装机预计 130GW，绿电作为算力最优能源载体，市场规模快速扩容。公司聚焦乌兰察布、甘肃酒泉等枢纽节点，绿电直供算力集群，契合 “算随电调” 趋势。
（二）项目落地构筑炒作壁垒旗下内蒙古芦子庙、新疆达坂城储能项目合计 300MW/1200MWh 已并网，直供乌兰察布 “草原云谷” 算力枢纽。新疆 “风电 + 智算” 模式税后收益率 7.45%，资本金 IRR 达 18.61%，商业逻辑成熟可复制。56 亿融资落地支撑 140 万千瓦新增装机，进一步夯实绿电底座。
三、股价与业绩预期最新股价 4.03 元，近三个月涨幅 34.78%，总市值 259.55 亿元。3 月 11 日涨停，龙虎榜净买入 2.98 亿元，北向资金与游资合力加仓，换手率 9.71%，资金炒作情绪高涨。2026 年新增装机 + 储能项目驱动业绩增长，算电协同业务有望提升净利率，机构预期盈利弹性显著。
四、风险提示算电协同概念炒作降温风险、储能项目落地不及预期、绿电消纳率波动、行业竞争加剧导致电价承压
作为央企纯风电龙头，公司锚定 “东数西算” 枢纽节点布局算电协同，300MW 储能项目直供算力集群，形成 “风电 + 储能 + 算力供电” 成熟模式。政策催化与 AI 算力耗电需求共振，叠加股价处于历史相对低位，成为算电协同概念炒作核心标的，资金关注度持续升温。
二、核心逻辑拆解
（一）算电协同概念爆发，政策需求双轮驱动“东数西算” 工程纵深推进，AI 算力中心对稳定绿电需求迫切，政策要求数据中心绿电使用率不低于 80%。2026 年国内风电新增装机预计 130GW，绿电作为算力最优能源载体，市场规模快速扩容。公司聚焦乌兰察布、甘肃酒泉等枢纽节点，绿电直供算力集群，契合 “算随电调” 趋势。
（二）项目落地构筑炒作壁垒旗下内蒙古芦子庙、新疆达坂城储能项目合计 300MW/1200MWh 已并网，直供乌兰察布 “草原云谷” 算力枢纽。新疆 “风电 + 智算” 模式税后收益率 7.45%，资本金 IRR 达 18.61%，商业逻辑成熟可复制。56 亿融资落地支撑 140 万千瓦新增装机，进一步夯实绿电底座。
三、股价与业绩预期最新股价 4.03 元，近三个月涨幅 34.78%，总市值 259.55 亿元。3 月 11 日涨停，龙虎榜净买入 2.98 亿元，北向资金与游资合力加仓，换手率 9.71%，资金炒作情绪高涨。2026 年新增装机 + 储能项目驱动业绩增长，算电协同业务有望提升净利率，机构预期盈利弹性显著。
四、风险提示算电协同概念炒作降温风险、储能项目落地不及预期、绿电消纳率波动、行业竞争加剧导致电价承压
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