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一、策略核心逻辑


红利股 = 成熟期 + 现金流稳 + 高股息 + 弱周期，收益 =股息 + 股价增值，熊市抗跌、牛市跟涨，适合长期持有、吃息 + 增值。



二、选股标准（重资产 + 高股息 + 基本面）


1. 重资产硬指标

有形资产占比≥45%，壁垒高、难复制

负债率＜70%，现金流＞净利润，分红可持续

2. 高股息硬指标

连续 5 年 + 稳定分红，股息率