最近，霍尔木兹海峡的消息刷屏了。正好再给大家分析下那张经典的“大宗商品牛市炒作顺序图”——贵金属先行、工业金属确认、能源化工爆发、农产品收尾。
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我们正处在第三阶段：能源化工爆发期。

但仔细分析，这次和以往周期有一个根本性的不同：
以往第三阶段靠的是“经济过热”和“传统工业需求”硬推。而这一次，经济周期处长康波周期的复苏周期，需求端最大的增量来自AI数据中心带来的电力需求（算力的尽头