一、大势研判：震荡收官，放量迎新
大会期间A股整体呈震荡运行态势，多空力量暂趋平衡，缺乏明确的方向性突破。而大会结束后的放量创新高，将成为市场主线正式确立的关键信号。
当前盘面已显现回暖迹象：市场资金活跃度持续提升，机器人、半导体等前期超跌板块完成企稳修复，算力、算电协同、商业航天等方向相继出现异动，构成了清晰的行情回暖信号。现阶段策略核心为积极试错题材与龙头个股，并根据盘面变化灵活调整仓位与节奏。
二、核心题材解析
1. 算力板块：活跃有余，辨识度不足
算力板块凭借高资金关注度维持活跃走势，但核心问题在于标的多为老股反复炒作，缺乏新的预期差支撑，且未形成具有绝对号召力的聚焦性龙头，整体辨识度弱于商业航天。
后续板块虽仍有反复活跃的可能，但无先手布局易被量化资金收割，参与体验较差。除非出现明确的核心龙头领涨，否则暂不列为重点参与方向。
2. 算电协同：主线潜质凸显，静待确认
算电协同是当前最具主线竞争力的题材，核心特质显著：
• 作为新年首个连续两日强势加强的题材，且首次被写入工作报告，政策与资金共振性强；
• 分歧阶段核心标的豫能控股、中国西电展现出极强抗跌性，符合“该弱不弱则为强”的强势特征；
• 走势与2024年商业航天启动阶段高度契合：核心标的抗跌、低位个股活跃、断板股无负面反馈，节奏清晰。
关键确认信号：板块若再实现连续一天强势加强，即可正式确立主线趋势，届时市场将普遍认可其地位。核心关注标的：中国西电、豫能控股、南网能源。
3. 商业航天：主线竞争者，共振即起飞
商业航天同样具备争夺主线的实力，其走势具备鲜明特征：
• 板块指数与大盘深度绑定，呈现高度共振，类比2023年CPO板块的上涨逻辑；
• 核心标的航发韧性十足，指数调整时抗跌、上涨时跟涨，成为板块情绪的核心锚点。
后续若板块指数与航发同步放量、形成共振走强，将直接具备争夺主线的资格，建议持续重点跟踪航发相关标的。
三、操作总结
当前市场两大主线候选为算电协同、商业航天，二者均需等待连续放量走强后，方可确认主线身份。算力板块以观察为主，切勿盲目追高；整体操作上以试错核心标的为核心，耐心等待大会结束后市场方向的明朗，再逐步加大仓位布局。