一、核心结论

立讯精密已从传统消费电子龙头，转向AI终端+算力硬件+通信设备三大高成长赛道。
荣耀机器人手机核心供应商 + AI服务器高速互联组件放量，双轮驱动，业绩与估值有望同步修复。

二、荣耀机器人手机：立讯是核心主力供应商

- 荣耀在MWC发布Robot Phone 机器人手机，搭载可动机械臂云台，是今年消费电子最大创新。
- 立讯精密为该机型核心组装与精密结构件主力供应商，深度