2026年是机构共识从“景气轮动”彻底转向“价值发现”的拐点。

过去三年，市场追逐的是边际变化，是困境反转，是微小盘弹性。但2026年的核心矛盾变了：无风险利率系统性下台阶后，资产荒成为常态，能够持续创造自由现金流、愿意通过分红和回购回报股东的核心企业，从“可选项”变成“必选配置”。

这不是防御，是进攻。

多家头部机构在年度策略中交叉验证了同一个逻辑拐点：

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