贵研铂业继续持有，今天入了君正集团。 被最近的小作文行情恶心到了，反正大家也不会跟买，大家看看持仓判断一下，我一直知行合一的。


收盘点评：

9 号的市场，在外围上涨，资源回暖的背景之下出现了向上的共振反弹。全天成交量相较于上周五同期而言增量 1000 亿左右，来到 2.3 万亿左右，且全天并没有非常大的跳水回落，这种量能在节前效应的氛围之下是比较难能可贵的。全天科技+资源出现了齐齐的上拉。

那么，在距离春节仅剩最后 4 个交易日的背景之下，市场的节奏会如何运行呢？我们当下的策略是否发生改变了呢？

首先，先亮明观点。在道琼斯指数向上突破 5 万点，且特朗普公开喊单要在任期结束时达到 10 万点的当下，全球市场又开始洋溢起了较为乐观的氛围。并且在经历了上周科技股的震动之后，在周五英伟达等公司直接一阳穿4阴拉了回去，黄金也暂时完成了第二只脚的回踩。因此，全球的风险资产、权益类资产均再度迎来了资金的回流，所以这并不像一些小故事所说的AI 泡沫又将爆裂，这仅仅是短期某些人的伎俩罢了。这就意味着当下的科技+资源依旧是市场的不二选择。而至于诸如白酒、银行、保险等传统的权重或者消费，更多的依旧在经历了短期的脉冲补涨之后又陷入了沉寂当中。所以个人更加倾向于认为它们属于非进取类的品种，和进取类的品种构成了跷跷板的另外一端，换言之，当下他们可以被归结为避险类的资产，所以其活跃可能会发生在成交量逐级萎缩，或者外盘的科技股与资源方向出现震动的情况之下，在其余的时间依旧是科技和资源的绝对主场，且科技内部呈现出了围绕着 cpo、半导体、机器人、软件等方向，以及最近新加入科技阵营的和马斯克有关的光伏等的轮动炒作。而这一节奏也将成为我们把握后续市场轮动的重要抓手

那么，毕竟距离过节只剩最后 4 个交易日，且外部的地缘局势也发生了一些变化，这些是否会影响我们后续的投资决策呢？首先，高市早苗的当选其实是预期之内的事情，否则她也不会贸然解散议会开始选举。并且，我们发现在高市早苗当选之后，亚太地区的市场反而出现了上涨，这反映出资本市场对于不确定性的担忧要大于对于高市早苗重新当选的担忧，这一点也可线性外推到伊朗和美国的关系上。当下资源股依旧绷着一根弦，就在于美国是否会对于伊朗发动打击，而如果后续美国真的对伊朗发动打击，则可能意味着短期的黄金等会经历了脉冲之后再度回落，因为这意味着重大不确定性的最终落地，所以这就是金融市场当中朦胧的魅力。在褪去了朦胧的面纱之后，市场便变得具有确定性了起来。说回到盘面。毕竟要过春节，因此资金的谨慎是可以理解的，所以缩量也是预期之内的，所以并不像现在全网所说的成交量缩到了两万亿左右就是风险信号，因为缩量意味着没有买，但同时也意味着没有卖。所以只要后续的成交量能依旧维持在2万亿左右，则依旧均不存在着非常大的风险。如若担心假期期间地缘局势出问题的老铁可选择近期趁着反弹逢高减仓，亦或也可以选择多配一些和资源类有关的品种，用以做地缘方向上的对冲。关于传统权重以及消费等方向，个人依旧认为配置的价值不是很大。其位置较为安全，因此可能会浪费一定的时间成本。而当下的仓位配比方面，依旧要延续资源股的中线持股，科技股的中线持股不变，短线的打野可视市场成交量的情况选择出击或者休息为主，耐心等待节后成交量以及不确定性等最终落地。

总结一下

当下全球围绕着资源和 AI 的叙事依旧在加以延续，所以科技+资源依旧是绝对的主线行情。后续关注成交量，只要其依旧维持在2万亿左右，则均不存在着很大的风险。如担心假期期间地缘局势扰动的老铁，可选择近期趁着反弹减仓或者多配一些资源有类的品种。后续密切关注 cpo 是否会再度陷入创新高后被打压回落的魔咒。如若其能向上打开增长空间，则利于科技方向的进一步普反。科技内部呈现出围绕着半导体，机器人，软件，cpo 以及光伏的轮动走势，风格可参考一月初的轮动行情。