[图片]


军事冲突爆发后，可能出现两种情景：
一是霍尔木兹海峡被封锁（概率30%），导致全球石油供应中断，油价暴涨至100-150美元/桶；
二是伊朗气头化工原料供应削减（概率70%），天然气供应中断导致甲醇装置停产。无论哪种情景，都会对中国甲醇进口产生重大影响。

[图片]



中国对伊朗甲醇的依赖度远超官方数据。甲醇的实际依赖度高于45%，接近或超过60%，直接进口占比约45%‌：