震荡加剧！领涨主线清晰，调整板块避坑指南

三大指数低开高走后尾盘回落，震荡格局凸显，精准贴合“上涨乏力、热点轮动加速”的当下市场特征，整体呈现“权重护盘、题材分化”的鲜明态势。

量能层面持续萎缩，再次印证“无量反弹难持续”的市场规律，个股涨跌对半分化，短线资金炒作热度未减，但集中度明显下降，盲目跟风风险升温。

一、领涨主线：政策+供需双驱动，3大板块逆势突围

核心逻辑：政策催化叠加供需缺口，资金聚焦高确定性赛道，龙头标的表现突出。

1. 能源设备+油气开采：油服工程逆市活跃，准油股份涨停、洲际油气大涨10%，核心受益于2026年国内原油2亿吨稳产目标；叠加全球燃气轮机短缺，常宝股份、联德股份等分享国际订单交付延至2027年的供需红利。电池板块同步走强，杉杉股份、恩捷股份涨停，提前博弈2月7-8日全固态电池高峰论坛带来的技术迭代预期。

2. 政策驱动板块：中药工业受《中药工业高质量发展实施方案(2026-2030年)》提振，盘龙药业、特一药业等关注度飙升；北斗短信商用落地，北斗星通、中国卫通借力“不换卡、不换号”商用试验，迎来资金布局。

3. 科技基建细分：CDN板块因网宿科技涨价35%-40%异动，网宿科技、青云科技估值修复；功率半导体景气度升温，士兰微、扬杰科技等受益于大厂4月涨价计划，供给紧张+成本攀升双重支撑。

二、调整重灾区：高位题材资金出逃，3类板块需规避

1. 消费服务类：人工景点、百货零售、旅游综合跌幅居前，核心是节前资金获利了结。尽管“乐购新春”与春节旺季形成支撑，但杭州解百等连板股未能带动板块普涨，凸显消费轮动快、持续性弱的短板。

2. 高估值科技题材：传媒、国防军工主力资金净流出靠前，AI产业链进入良性调整，算力标的虽有Kimi模型催化，但受美联储政策收紧预期压制，联动性大幅减弱。

3. 券商板块：多数个股收跌、表现平淡，反映市场对交投回暖预期未达一致，板块内部分化进一步加剧，暂无明确上涨逻辑。

三、资金流向：节前避险为主，核心资产获外资青睐

主力资金早盘猛攻电力设备（净流入82.04亿元）、基础化工（43.30亿元），午间转向银行板块（净流入超10亿元），低估值、高股息品种成为节前资金“安全垫”。北向资金小幅净流入20-40亿元，撤离节奏放缓，对核心资产谨慎偏多，彰显外资对A股中长期价值的认可，同时短期避险情绪未完全消退。

四、下周预判+机会展望：震荡博弈，聚焦3大主线

下周市场仍以震荡为主，区间博弈加剧，重点面临“两会政策博弈+春节前资金季节性收紧”双重影响，机会聚焦高确定性方向：

- 扩内需：家电、汽车以旧换新（政策持续发力，需求有望释放）；

- 新质生产力：工业AI、智算（赛道景气度高，资金长期布局）；

- 数据安全：隐私计算+安全审计（政策护航，细分赛道潜力大）。

辅助机会：AI+制造龙头、境外人员数字化服务、海南零关税相关标的。

五、实操策略：弃杂毛、抓龙头，控节奏、防跟风

1. 标的选择：抛弃题材杂毛，聚焦“政策催化+业绩确定性”，优先布局各板块核心龙头，抗跌性与弹性更具优势；

2. 交易节奏：紧跟政策主线，坚决不追高、不杀跌，密切跟踪资金流向与成交额变化，节前控制仓位、稳健操作。

风险提示

本文仅为市场复盘分析，不构成任何投资建议。A股市场波动较大，下周面临两会政策不及预期、春节前资金撤离加剧、外围市场波动（美联储政策调整等）、热门板块回调等风险；个股涨跌受多重因素影响，投资者需结合自身风险承受能力，理性判断、谨慎操作，警惕盲目跟风带来的投资损失。市场有风险，入市需谨慎。