综合美伊冲突、AI+星链、军工、SpaceX IPO与2026两会商业航天政策共振，标的是中国卫通( 601698 )。

核心匹配逻辑

- 星链+低轨卫星：公司为国内卫星运营龙头，核心覆盖低轨卫星通信、地面终端与运营服务，直接对标星链业务，是商业航天“卫星互联网”核心受益方 。
- 军工+地缘冲突：具备军工属性，卫星通信在战时指挥、侦察、应急通信中不可或缺，美伊紧张推升国防卫星需求，基本面与事件驱动共振 。
- AI+航天：承载“天地一体”算力与数据传输基础设施，契合两会“太空数智基础设施”与AI融合方向 。
- 政策红利：2026年两会将商业航天作为“十五五”重点，公司作为央企平台，充分受益于发射审批优化、频轨资源保障与产业链扶持 。
- SpaceX IPO催化：SpaceX推进IPO聚焦星链与太空AI，带动全球卫星互联网估值提升，公司作为国内同类龙头，具备估值联动效应 。

关键备选与差异

- 中国卫星( 600118 )：侧重卫星研制与制造，军工属性强，但运营端与星链的直接对标性弱于中国卫通。
- 航天电子( 600879 )：军工电子与航天装备配套，商业航天运营属性不足