一、油气/油服（弹性最大，龙一/龙二）

- 中国海油（ 600938 ）：海上开采龙头，油价弹性最强（每涨10美元/桶，年净利增约150亿）
- 中曼石油（ 603619 ）：民营弹性王，中东布局深，短期爆发力强
- 中国石油（ 601857 ）：全产业链稳健，长协+现货双受益
- 中海油服（ 601808 ）：海上油服龙头，订单量价齐升
- 杰瑞股份（ 002353 ）：压裂设备龙头，海外占比高

二、黄金/贵金属（避险首选）

- 山东黄金（ 600547 ）：黄金开采龙一，业绩弹性最大
- 赤峰黄金（ 600988 ）：高弹性民企，金价上涨受益显著
- 中金黄金（ 600489 ）：央企龙头，资源+冶炼一体化
- 西部黄金（ 601069 ）：新疆矿权，短线弹性强

三、国防军工（情绪+订单双催化）

- 中航沈飞（ 600760 ）：歼击机整机龙一，中军标的
- 航发动力（ 600893 ）：航空发动机总装龙一，刚需赛道
- 中无人机（ 688297 ）：翼龙系列，中东军贸核心
- 航天彩虹（ 002389 ）：察打一体无人机，海外订单弹性大
- 中兵红箭（ 000519 ）：智能弹药/导弹核心，业绩弹性强

四、能源替代/煤炭（间接受益）

- 中国神华（ 601088 ）：煤炭+电力一体化，高股息避险
- 陕西煤业（ 601225 ）：低成本动力煤龙头，业绩稳健
- 广汇能源（ 600256 ）：LNG+煤炭+石油，全产业链受益

五、小金属/战略资源（军工刚需）

- 北方稀土（ 600111 ）：稀土永磁龙头，军工+新能源双受益
- 厦门钨业（ 600549 ）：钨+稀土，军工材料核心
- 株冶集团（ 600961 ）：铟+银，伊朗供给缺口受益

六、油运（航线绕行+运费跳涨）

- 中远海能（ 600026 ）：油运龙一，运价+保费双升
- 招商轮船（ 601872 ）：VLCC龙头，受益航线调整