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AI 全产业链中，算力基础设施（基础层） 是当前投资潜力最大、确定性最高的环节，其次是算力配套（液冷、HBM、光模块），再到电力配套；中游模型与下游应用弹性高但波动大、兑现慢。

一、算力基础设施（基础层）：最确定、最硬的 “卖铲人”

核心结论：AI 算力需求每 3–4 个月翻倍，2026–2028 年是黄金窗口期，订单排满、业绩兑现最强。

AI 芯片（GPU/NPU/ ASIC