2.25隔夜美股：AMD千亿订单引领美股反弹！
展开
昨夜美股强势反弹，三大指数集体收涨，上演“反转星期二”。
核心逻辑
1、软件股反弹
汤森路透涨超11%，赛富时涨4.07%，DocuSign涨2.6%，IBM反弹3.5%
AI明星公司Anthropic在最新简报会上传递 “合作而不是取代” 的信号，宣布与DocuSign、FactSet、汤森路透等传统软件公司合作推出面向职场的智能体。此举让投资者乐观认为AI能够补充而非取代现有企业软件，直接刺激了此前遭血洗的软件板块。iShares扩展软件与技术行业ETF上涨2%。
2、AMD与Mata的千亿美元AI芯片订单
科技股迎来修复AMD大涨8.77%，成为市场领头羊。苹果涨2.24%，微软涨1.18%，特斯拉涨2.39%，台积电涨4.25%。
纳斯达克中国金龙指数收涨1.37%。小鹏汽车涨6.78%，万国数据、世纪互联涨超6%
Meta与AMD达成一项多年协议，Meta将在其AI数据中心部署高达6吉瓦（GW） 的AMD图形处理单元，协议价值估计高达600亿至1000亿美元。
作为协议的一部分，Meta获得了可购买最多1.6亿股（约10%股份）AMD股票的认股权证。这被视为Meta摆脱对英伟达依赖、构建多元化AI算力供应链的关键一步。
3、关税利空落地。
美国10%的全球临时附加关税于周二正式生效，但白宫谋求将税率提高至15%的时间表尚未敲定，政策路径的明确减少了部分不确定性。
4、闪迪下跌。
闪迪收跌4.2%，遭做空机构香橼资本突袭，称其强周期属性被市场误判为AI核心资产。
美东时间2026年2月24日，香橼在社交媒体发帖宣布做空闪迪。香橼称"市场对闪迪的定价逻辑存在根本性错误，当前的存储芯片供应紧张不过是‘海市蜃楼‘，周期顶部已近在咫尺"。
核心依据如下：
第一，三星的威胁。三星电子拥有30年优先抢占市场份额、牺牲利润的竞争策略，香橼指出："三星不再仅仅是容量巨头，他们正用更便宜、更新的技术抢夺闪迪的优质客户"。
第二，大股东减持。西部数据(闪迪的前母公司)在较当前市价低约25%的价位，出售了所持闪迪的大量股份，橼认为这是西部数据对存储周期即将见顶的提前判断。
第三，香橼认为当前的供应紧张是暂时的，"海市蜃楼"，因为"三星另一条产品线暂时出现的良率问题"导致。香橼警告："市场把闪迪像英伟达( NVDA )那样定价，但有一个问题：英伟达有护城河，闪迪是卖大宗商品"。
闪迪最新财报：2026财年第二财季：利润8.03亿美元，同比增长672%。季度收入30.3亿美元，同比增长61%。经调整后每股收益6.20美元，远超分析师预期的3.62美元。CFO预计第三财季非GAAP毛利率将达到65%-67%，EPS指引从6.20美元跳涨至12-14美元。
5、英伟达财报即将发布：
市场短期焦点将完全转向北京时间今晚（2月26日）盘后英伟达的财报，这将是检验AI算力需求成色的最关键事件。同时，投资者需关注特朗普即将发表的国情咨文中关于关税、移民等政策的表述。在两大事件落地前，市场可能维持高位震荡。市场关于英伟达财报的预期：主要关注点：
（1）2027财年营收能见度：市场已充分定价2026年的高增长，股价短期表现将取决于管理层对2027年营收（特别是5000亿美元Blackwell/Rubin平台订单 backlog）的节奏和能见度的表述。
（2）Blackwell平台放量与Rubin进展：Blackwell全机架解决方案（GB300）的出货进度、需求强度，以及下一代Rubin架构的量产时间表（预计2026年第三季度发货）是关键催化剂。
（3）中国市场与H200芯片：尽管近期有消息称H200已获对华出口批准，但管理层是否会将其纳入业绩指引、以及2027年中国市场（潜在数十亿美元收入）的贡献细节仍存在不确定性。
（4）竞争格局与毛利率保卫战：投资者关注谷歌TPU v7、AMD MI455X等竞品对英伟达75%毛利率目标的潜在冲击，以及公司如何强调其 CUDA 生态和全栈解决方案的护城河。
核心逻辑
1、软件股反弹
汤森路透涨超11%，赛富时涨4.07%，DocuSign涨2.6%，IBM反弹3.5%
AI明星公司Anthropic在最新简报会上传递 “合作而不是取代” 的信号，宣布与DocuSign、FactSet、汤森路透等传统软件公司合作推出面向职场的智能体。此举让投资者乐观认为AI能够补充而非取代现有企业软件，直接刺激了此前遭血洗的软件板块。iShares扩展软件与技术行业ETF上涨2%。
2、AMD与Mata的千亿美元AI芯片订单
科技股迎来修复AMD大涨8.77%，成为市场领头羊。苹果涨2.24%，微软涨1.18%，特斯拉涨2.39%，台积电涨4.25%。
纳斯达克中国金龙指数收涨1.37%。小鹏汽车涨6.78%，万国数据、世纪互联涨超6%
Meta与AMD达成一项多年协议，Meta将在其AI数据中心部署高达6吉瓦（GW） 的AMD图形处理单元，协议价值估计高达600亿至1000亿美元。
作为协议的一部分，Meta获得了可购买最多1.6亿股（约10%股份）AMD股票的认股权证。这被视为Meta摆脱对英伟达依赖、构建多元化AI算力供应链的关键一步。
3、关税利空落地。
美国10%的全球临时附加关税于周二正式生效，但白宫谋求将税率提高至15%的时间表尚未敲定，政策路径的明确减少了部分不确定性。
4、闪迪下跌。
闪迪收跌4.2%，遭做空机构香橼资本突袭，称其强周期属性被市场误判为AI核心资产。
美东时间2026年2月24日，香橼在社交媒体发帖宣布做空闪迪。香橼称"市场对闪迪的定价逻辑存在根本性错误，当前的存储芯片供应紧张不过是‘海市蜃楼‘，周期顶部已近在咫尺"。
核心依据如下：
第一，三星的威胁。三星电子拥有30年优先抢占市场份额、牺牲利润的竞争策略，香橼指出："三星不再仅仅是容量巨头，他们正用更便宜、更新的技术抢夺闪迪的优质客户"。
第二，大股东减持。西部数据(闪迪的前母公司)在较当前市价低约25%的价位，出售了所持闪迪的大量股份，橼认为这是西部数据对存储周期即将见顶的提前判断。
第三，香橼认为当前的供应紧张是暂时的，"海市蜃楼"，因为"三星另一条产品线暂时出现的良率问题"导致。香橼警告："市场把闪迪像英伟达( NVDA )那样定价，但有一个问题：英伟达有护城河，闪迪是卖大宗商品"。
闪迪最新财报：2026财年第二财季：利润8.03亿美元，同比增长672%。季度收入30.3亿美元，同比增长61%。经调整后每股收益6.20美元，远超分析师预期的3.62美元。CFO预计第三财季非GAAP毛利率将达到65%-67%，EPS指引从6.20美元跳涨至12-14美元。
5、英伟达财报即将发布：
市场短期焦点将完全转向北京时间今晚（2月26日）盘后英伟达的财报，这将是检验AI算力需求成色的最关键事件。同时，投资者需关注特朗普即将发表的国情咨文中关于关税、移民等政策的表述。在两大事件落地前，市场可能维持高位震荡。市场关于英伟达财报的预期：主要关注点：
（1）2027财年营收能见度：市场已充分定价2026年的高增长，股价短期表现将取决于管理层对2027年营收（特别是5000亿美元Blackwell/Rubin平台订单 backlog）的节奏和能见度的表述。
（2）Blackwell平台放量与Rubin进展：Blackwell全机架解决方案（GB300）的出货进度、需求强度，以及下一代Rubin架构的量产时间表（预计2026年第三季度发货）是关键催化剂。
（3）中国市场与H200芯片：尽管近期有消息称H200已获对华出口批准，但管理层是否会将其纳入业绩指引、以及2027年中国市场（潜在数十亿美元收入）的贡献细节仍存在不确定性。
（4）竞争格局与毛利率保卫战：投资者关注谷歌TPU v7、AMD MI455X等竞品对英伟达75%毛利率目标的潜在冲击，以及公司如何强调其 CUDA 生态和全栈解决方案的护城河。
主题股票：
主题概念：
声明：遵守相关法律法规，所发内容承担法律责任，倡导理性交流，远离非法证券活动，共建和谐交流环境！
