烙 人形机器人（具身智能）产业链

人形机器人正从概念走向量产，产业链机会主要集中在技术壁垒高、价值量大的环节。

核心零部件供应商
这是确定性最强的方向，因为单台机器人需要大量精密部件，需求量巨大。

减速器：绿的谐波、中大力德、五洲新春、金沃股份。

传感器：奥比中光（3D视觉传感器）、汉威科技（柔性触觉传感器）。

丝杠/轴承：五洲新春（精密轴承）、金沃股份（滚珠丝杠）。

电机/驱动：鸣志电器（步进电机）、江苏雷利（微特电机）、拓普集团。

新材料供应商
机器人对轻量化、高感知和长续航有极高要求，带动了新材料的需求。

轻量化材料：中复神鹰（碳纤维）、沃特股份（PEEK材料）。

柔性传感/电子皮肤：汉威科技、福莱新材。

专用电池：亿纬锂能（机器人专用固态电池）。

整机厂商与系统集成
直接参与机器人研发和生产的企业，商业化落地进程最快。

优必选：全球领先的人形机器人企业，已在春晚等场合多次亮相。

天奇股份：与优必选合资生产机器人，目标出货量明确。

首程控股：投资并服务了多家春晚亮相的机器人企业，如宇树科技、银河通用等。

易 人工智能（AI）相关产业链

AI领域的利好主要体现在大模型的技术迭代、商业化落地以及算力需求的持续爆发。

AI大模型与应用
能够将技术优势转化为收入和利润的AI应用层公司是关注焦点。

智谱AI：其GLM-5等模型性能提升并宣布涨价，显示出商业化兑现的能力。

科大讯飞：受益于AI大模型的迭代和生态协同，应用场景不断拓宽。

掌阅科技：利用AI技术在短剧出海、AI翻译等领域获得增长。

AI算力与硬件
AI应用的爆发离不开强大的算力基础设施支持。

华工科技：AI光模块订单饱满，需求持续爆发。

拓维信息：作为昇腾服务器的重要合作伙伴，出货量预期增长。

风险提示： 以上内容仅为基于公开信息的整理，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。