当前的全球经济，传统行业的日子都不好过，全指着AI救命。在这种新的生产力大爆发前夜，各国开始收缩，保守一点是正常的。这就导致全球的资金不自觉的分成了激进和保守两个派系。激进的相信AI是新一代的工业革命，只要坚持下去，就能带来划时代的改变。保守的认为频发的地缘冲突、债务危机不会轻松解决，后面还会有越来越多的麻烦事。实际上，不管是激进还是保守，本质都在等一个终极答案，AI到底能不能真正改变世界。这事儿可以配合今天Open AI的新闻给出结论。以前奥特曼张嘴闭嘴1.4万亿美元的算力支出目标，听得华尔街一愣一愣的。现在，open AI把2030年的目标定到了6000亿美元，降幅57%，又把所有人搞懵了。是拿不出钱了？还是AI大饼画不下去了？都不是。之前那个1.4万亿美元纯粹是为了融资画的大饼，逻辑经不起推敲。前两天融资的事定下来后，现在爆出的6000亿美元，反而是回归理性了。说白话，就是不想再搞大力出奇迹的事儿，玩命内卷了，把大模型变聪明比堆算力拿结果更省钱。去年一年，Open AI为了让模型变聪明，付出的推理成本翻了四倍，毛利率从40%直接掉到了33%。属于典型的赚得越多，亏得越狠。如果按原来的1.4万亿美元计划继续烧下去，还没等到AGI通用人工智能实现，公司可能就先撑不下去了。现在把目标定在6000亿，逻辑很清晰，要把支出和收入的比例控制在2:1左右。目标是到2030年，年收入冲到2800亿美元，毛利率回升到60%以上。简单给大家算一笔账就清楚了。今年，OpenAI不管是自建数据中心，还是采购微软、Oracle的云服务，满打满算要掏出250亿美金左右。这笔钱支撑的，是它目前约9亿的用户盘子。但奥特曼的野心是到2030年把用户推向30亿。在不做任何拓展的前提下，用户量增加三倍，那么维持应用的支出就会飙升到700亿到800亿美元。再加上自建算力池的持续投入，保守起见要烧掉1000亿美元。从现在的250亿逐年递增到1000亿，这五六年的总和算下来，刚好就是这6000亿美金。换句话说，这6000亿不是支出上限，是Open AI为了活下去、维持基本盘必须要花的保命钱。如果后续AI Agent智能体全面铺开，或者多模态视频应用消耗的算力超预期，这个数字根本压不住。这样看来，只要这6000亿支出的基本盘还在，就能死死撑住微软、Oracle等云巨头每年40%到50%的资本开支增速。再进一步，只要云厂商的钱还在往外掏，对于我们关注的光模块、服务器等基建产业链来说，订单就不会断。