报告日期：2026年2月21日
核心观点：公司作为全球光器件及光电先进封装龙头，深度受益于AI算力基建高景气，业绩持续高增长。公司在1.6T光引擎领域技术领先，已实现量产交付，并与英伟达在CPO（共封装光学）技术深度绑定，构建了从技术壁垒到客户资源的双重护城河。当前估值处于历史高位，已部分反映高增长预期，但长期成长逻辑清晰，建议逢低布局，关注1.6T放量节奏及CPO商业化进展。

一、主营业务分析