万兴科技（ 300624 ）[淘股吧]

AI业务增长速度超出预期，海外基本盘非常稳固

消费级视频编辑软件龙头，万兴喵影，海外收入占比超90%，专注于海外SaaS市场（订阅制模式）

AI业务是核心增长引擎，已经实现规模化盈利！原生AI应用（万兴播爆、万兴喵影AI版）与传统产品AI功能齐放量，2025年AI相关收入预计同比增长140%+，占总营收比重达到12%+，相当于一年翻了一倍多。





1、产品矩阵化成果显现：报告期内，公司 AI 原生应用及移动端产品收入保持较快增长，持续推动公司业务结构升级；公司桌面端产品底座扎实，市场竞争格局相对成熟，整体保持平稳。同时，北京磨刀刻石科技有限公司自 2025 年起不再纳入公司合并报表范围，对当期合并收入规模产生一定影响。总体来看，公司新业务加速成长，全年收入稳步增长，产品矩阵化成果逐步显现。

2、AI 投入持续：公司持续聚焦 AI 垂直领域的技术研发与产品化应用，围绕核心技术能力加大研发投入，不断推动技术成果向产品落地转化，持续夯实产品竞争力。公司旗下产品积极全面拥抱 AI，全年 AI 服务器调用量超 13 亿次，同比增长超 140%，用户对 AI 功能的使用频次与接受度持续提升。

3、营销策略转型：为加快 AI 原生应用及移动端产品的市场渗透，公司围绕多端、多产品持续升级营销体系，积极推进多语言本地化营销布局，加大对创新产品的多策略市场推广力度；此外，公司持续强化营销效率管理，优化投放策略和营销渠道，报告期公司销售费用率年内呈下降趋势，公司年度利润显著减亏。


目前这个位置可以重点关注，业绩相比较其他已经很好了，公司AI应用收入快速增长，扭亏预期。