大摩研报深度解析：光伏退税归零引爆铝业3个月结构性行情[图片]


2026年开年，光伏出口退税政策调整成为资本市场焦点。摩根士丹利（下称“大摩”）最新研报明确指出，2026年4月1日光伏出口退税将彻底归零，这一政策并非简单行业利空，而是催生铝业短期结构性行情的核心催化剂。在政策时间差与供需缺口的双重驱动下，铝业将迎来为期3个月的确定性机会，其核心逻辑与操作边界值得深入拆解。

政策导向：退税归零