一、核心逻辑：涨价周期已至，行业反转确立当前全球存储芯片行业正处于量价齐升的关键转折点，这一轮涨价由多重核心因素驱动：
供给端收缩：三星、美光等头部厂商自 2023 年起主动减产，叠加部分老旧产线退出，全球存储芯片供给量同比下降约 15%。
需求端爆发：AI 大模型、服务器和高端 PC 的需求激增，推动 DRAM 和 NAND Flash 的需求增速分别达到 25% 和 18%。
库存周期见底