一、 周期定位：出清末端的煎熬与黎明前的黑暗

今日市场呈现出典型的 “老周期出清，新周期难产” 的煎熬状态。市场的核心矛盾已从“新旧主线拉锯”转向 “如何完成对老周期的彻底清算”。

关键信号：

1. 老周期的虚假修复与真实死亡：
· AI应用：久其软件一字板试图引导修复，但核心利欧大单一字跌停，宣告任何修复都是诱多。浙文互联的炸板和天地在线的漏单，是资金彻底放弃的信号。