四大热门赛道核心逻辑+标的梳理

一、电网设备：出海与内需共振，双轮驱动高增长

核心逻辑

1. 海外高景气验证：变压器、高压开关、电线电缆出口额同比分别大增35.3%、29.4%、22.9%，北美电网老化+AI数据中心建设催生刚性需求，海外进入加速投资周期。叠加三部门鼓励“能源开发+装备制造+金融机构”组团出海，海外布局企业直接受益。

2. 国内投资硬支撑：国家电网“十五五”固定资产投资预计