心态的周期性波动。
当一次投资成功时，自信心随之提升；连续成功几次，信心极易过度膨胀。此时，人会对自己的判断产生绝对信任，不愿错过任何“机会”，于是看到个股即匆忙买入。即便买错，只要亏损不大，信心仍不会受到太大动摇。
直到出现一次重大亏损，自信心才会被沉重打击，从高点迅速跌落。也正是从这时起，人才会真正变得谨慎，开始冷静反思，并重新进入学与调整的状态。

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