低轨卫星上市公司：中美竞争下的成长逻辑与盈利路径

低轨卫星产业已进入规模化组网与商业兑现的关键拐点，中美战略博弈加速技术迭代与市场扩张，上市公司在这场全球竞赛中呈现出“上游高壁垒高毛利、中游规模效应驱动、下游应用场景多元”的差异化成长与盈利特征。2026年被定义为中国低轨星座建设“攻坚年”，行业从概念炒作转向业绩兑现，具备技术壁垒、订单确定性与产能释放能力的上市公司将率先受益。

一、产业链各环