1. 不要把半导体新高解读为“主力控盘”“庄家操盘”，其本质是基本面向上的景气趋势。

我们早在一个月前就通过产业链调研预判到这一逻辑，别人研究“影子往哪转”，我们聚焦“人往哪走”——

公司基本面变化、行业趋势、政策导向、国际形势，这才是投资的核心。

2. 这是一条贯穿全年的主线，而非短期热点。

短期有台积电扩产、海外断供等催化，长期有国产替代、技术迭代、需求放量支撑，需用“低位看逻辑变化，