一、科技成长核心主线（政策+技术双重催化）

1. 商业航天/卫星互联网（领涨主线）

• 核心消息面

1. 12月26日7时26分，长征八号甲运载火箭成功将卫星互联网低轨17组卫星送入预定轨道，航天电磁助推发射等新技术突破落地；

2. 全国工业和信息化工作会议明确“打造航空航天新兴支柱产业，开展卫星物联网新业务商用试验”，国家创投引导基金重点投资该领域早期项目；

3. 国家航天局设立“商业航天司”，蓝箭航天可重复火箭回收试验成功，低轨星座组网加速；

4. 美国科技巨头布局太空数据中心，全球商业航天开启“太空新基 建”时代。

• 核心龙头个股：神剑股份 （7连板，情绪标杆）、中国卫星 （3连板，卫星制造龙头，总市值逼近千亿）、航天发展 （主力资金净流入23.64亿元居首）、九鼎新材 （4连板）

• 产业链细分个股

◦ 火箭发射/配套：新研股份 、鸿远电子 、航天电子 、盛路通信 （卫星通信 ）；

◦ 卫星导航/物联网：北斗星通 、华测导航 、天银机电 （卫星载荷供应商）、中国卫通 （在轨卫星资源龙头）；

◦ 航天材料/电源：宝钛股份 、新雷能 （航天电源）、光迅科技 （光器件配套）。

2. 6G通信（技术突破引爆万亿赛道）

• 核心消息面

1. 12月中国移动 发布《6G传输技术白皮书》及“6G传输系统原型样机1.0”，实现从实验室理论到工程验证的关键跨越；

2. 白皮书提出“智能协同传输网络架构”，支撑6G实现“通感算智安”一体化，原型机验证业务感知驱动等三大核心能力；

3. 工信部明确2026年重点推进6G技术研发，6G将催生超十万亿级产业集群，构建空天地海一体化网络。

• 核心关联个股

◦ 设备龙头：中兴通讯 （智能超表面技术获验证）、烽火通信 （超宽光电接口技术契合6G需求）；

◦ 传输技术：通宇通讯 （超宽带天线领先）、震有科技 （分布式网络架构专利密集）；

◦ 材料/器件：生益科技 （高频覆铜板突破）、光迅科技（800G硅光模块进入测试）。

3. AI算力/半导体（国产替代+技术迭代）

• 核心消息面

1. 中芯国际 部分产能提价、存储芯片涨价，国产替代长期逻辑未变；

2. 短期受高位资金兑现影响板块分化，电子行业12月26日主力资金净流出116.74亿元居首；

3. AIPC快速渗透带动消费电子 算力需求，AI手机/PC成为新增长极。

• 核心关联个股

◦ AI算力硬件：工业富联 （算力核心）、中际旭创 （光模块龙头）、寒武纪 -U（AI芯片）；

◦ 半导体设备/材料：北方华创 、安集科技 、沪硅产业 、中芯国际 （相对抗跌）；

◦ 存储/终端：兆易创新 、立讯精密 （消费电子创新链）、春秋电子 （受益AIPC渗透）。

二、新能源转型主线（景气延续+资金布局）

1. 新能源车 /自动驾驶（政策破冰+销量爆发）

• 核心消息面

1. 工信部首次给予L3级自动驾驶车型附条件准入许可，北汽极狐、长安深蓝SL03成为首批获准车型，重庆发放首块L3专用号牌；

2. 2025年前11月新能源汽车产销同比增长超31%，新车销量占比达47.5%，11月占比升至53.2%；

3. 华为预测2030年智能汽车 市场规模突破5万亿元，L2级辅助驾驶向20万元以下市场渗透。

• 核心关联个股

◦ 整车/智能化：比亚迪 （资金净流入14.94亿元）、长安汽车 、小鹏汽车 、理想汽车 ；

◦ 零部件/智驾：浙江世宝 （5连板）、德联集团 、亚太股份 、经纬恒润 -W、绿的谐波 （人形机器人 核心零部件）；

◦ 电池/材料：宁德时代 、亿纬锂能 、容百科技 、永兴材料 （锂电池材料）。

2. 光伏/储能（涨价潮+政策支持）

• 核心消息面

1. 12月25日隆基绿能 、TCL中环 等四家头部硅片企业联合涨价，183N硅片报价涨至1.4元/片；

2. 电力设备板块12月26日主力资金净流入85.60亿元居首，储能市场供需紧张格局未改；

3. 光伏新型技术路线转换效率突破，工信部强化新能源转型政策支持。

• 核心关联个股

◦ 硅片/组件：隆基绿能、TCL中环、亿晶光电 （涨停）、晶澳科技 ；

◦ 储能/逆变器：阳光电源 （资金净流入23.46亿元居首）、南网科技 、科士达 、鹏辉能源 ；

◦ 辅材/设备：福斯特 、金辰股份 、迈为股份 、天合光能 。

3. 锂电池（锂价反弹+订单落地）

• 核心消息面

1. 碳酸锂主力合约突破13万元/吨，日内涨超8%，创2023年11月以来新高；

2. 东海科材料与法恩莱特签署27万吨锂电材料合作协议，产业链订单释放；

3. 固态电池量产在即，复合集流体技术快速普及，降本增效推动行业升级。

• 核心关联个股

◦ 锂资源：天齐锂业 、赣锋锂业 、藏格矿业 ；

◦ 电解液/正极：海科新源 （涨停）、天赐材料 、当升科技 、德方纳米 ；

◦ 回收/设备：格林美 、杭可科技 、先导智能 。

三、顺周期+防御性板块（资金分流+景气支撑）

1. 有色金属（大宗商品创新高）

• 核心消息面

1. 12月26日沪银主力合约涨超7%、沪铜主力合约涨超3%，双双创历史新高，沪银突破18000元/千克；

2. 板块年内40余只个股翻倍，紫金矿业 、洛阳钼业 股价创历史新高，资金流入明显；

3. 全球大宗商品价格回暖预期+新能源上游材料需求支撑，板块逆势上涨3.69%。

• 核心关联个股

◦ 黄金/白银：招金黄金 、西部黄金 、盛达资源 、白银有色 ；

◦ 铜/钼/稀土：紫金矿业 、洛阳钼业 、北方稀土 、中钨高新 ；

◦ 其他有色：兴业银锡 、华钰矿业 、中洲特材 、盛和资源 。

2. 海南自贸/免税经济（消费复苏）

• 核心消息面

1. 海南全岛封关后首周，三亚免税店销售额同比增50.3%，连续五天单日破亿元；

2. 自贸港跨境贸易、免税经济政策红利持续释放，消费复苏趋势明确。

• 核心关联个股

◦ 免税龙头：中国中免 、京粮控股 （涨停）、海南发展 ；

◦ 自贸配套：海汽集团 、海南瑞泽 、海峡股份 、钧达股份 。

3. 业绩预增主线（基本面支撑）

• 核心消息面

1. 269只个股2025年上半年净利润同比增速超30%，141只增速超100%，华银电力 增速超36倍；

2. 业绩增长驱动因素包括行业景气度提升、产品涨价、资产重组、降本增效等。

• 核心关联个股：国电南自 （净利润增171%-225%）、中顺洁柔 （增59%-82%）、三和管桩 、先达股份 、北方稀土、国联民生 （增1183%）。