1. 中国卫星（商业航天-卫星制造）

◦ 核心逻辑：低轨星座批量组网核心标的，星载制造龙头，在手订单充足，国产替代与规模化共振。

◦ 催化事件：星网招标落地、卫星密集发射、商业航天政策加码。

◦ 风险点：订单交付延期、卫星制造成本高企、技术迭代不及预期。

2. 铖昌科技（商业航天-星载芯片）

◦ 核心逻辑：星载GaN T/R芯片市占率高，打破国外垄断，低轨卫星通信刚需，技术壁垒强。