航天发展股价暴涨背后：是机遇，还是风险警报？

 

航天发展在最近15个交易日内录得九个涨停板，股价飙升至2021年9月以来新高，12月5日更以涨停收盘。但这家公司前三季度净利润亏损高达4.89亿元，如此股价与业绩的巨大反差，还能被视作普通投资机会吗？

 

近期，航天发展（000547.SZ）成为市场焦点。2025年11月以来，其股价区间涨幅超123%，12月4日收盘涨8.72%续创阶段新高，12月5日盘中震荡后尾盘封死涨停，收于20.57元，当日成交额达116.74亿元，换手率高达37.98%。狂热行情背后，是公司基本面与市场表现的严重背离，技术面同步释放明确风险信号，多重隐患已逐步显现。

 

01 疯狂股价：失真基本面与高风险技术形态

 

2025年11月，国家航天局印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025~2027年）》，政策东风推动商业航天板块成为A股明星。航天发展借此迎来暴涨，最近15个交易日斩获九个涨停板，区间累计涨幅118.71%，板块内航天环宇、亚光科技等个股也同步走强，11月以来涨幅超20%，呈现普涨格局。

 

但股价暴涨并未得到基本面支撑：公司2025年前三季度营收同比增长42.59%，净利润却亏损4.89亿元，营收增长未同步转化为利润，盈利端持续疲软。技术面风险更显突出：12月5日超高换手率与天量成交额反映筹码快速分散，当日主力资金净流出1.38亿元，呈现“主力出货、散户接盘”典型格局；RSI短期指标89.54、KDJ K值93.75、CCI指标181.67，均远超超买临界值，短期上涨动能耗尽；当日涨停板盘中振幅达15.39%，尾盘勉强封板且封单占比极低，属于高位拉高出货特征，短期见顶信号明确。

 

02 业绩分化：政策预期与现实困境

 

商业航天板块2025年第三季度呈现冷暖交织的分化图景，高涨的市场预期与业绩兑现之间仍有距离。板块整体呈现营收增长与盈利能力结构性背离特征，以航天发展为代表，营收增速名列前茅但净利润深陷亏损，这种情况并非个例——板块内超半数公司前三季度归母净利润为亏损或同比下滑。

 

多数公司未在定期报告中详细说明净利润下滑原因，反映出宏观环境与行业周期影响下，相关企业仍面临成本压力、订单交付波动、需求变化等挑战，政策红利向业绩传导尚需时间。