一、核心投资逻辑：三重优势构筑增长基石

（一）氢能赛道先发布局，全产业链零碳生态成型

海马汽车自2013年起深耕氢燃料电池汽车研发，是国内氢能乘用车领域布局最早、技术积累最深厚的车企之一。目前已实现“光伏发电—电解水制氢—氢燃料电池汽车运营”全产业链零碳排放闭环，自建加氢站日产能达107kg绿氢，为车型运营提供稳定能源保障。其与丰田合作打造的氢燃料电池汽车7X-H，搭载先进电堆系统，百公