照例，先说大盘这几个月的题材周期的微观交易结构的演变。以前的大盘牛来自于普涨驱动，由宏观指标驱动，今年以来是每个阶段都会出现局部非常景气，以至于带着指数主升的抱团交易主线（或者是基本面范畴的结构性驱动），所以判断指数的位置与风险，更重要的是判断每一个题材之间的轮动承接，与当下主升题材的位置。

我在11月初，预判合富中国诞生的帖子写了8到10月的题材结构，大概就是从8月半年报抱团，到液冷作为最后的